年内第三家银行撤回IPO什么信号

　　近日，深交所终止了对安徽马鞍山农商行首次公开发行股票并在主板上市审核的决定。至此，今年年内已有3家银行撤回上市申请。这些银行撤回上市申请的原因是什么?对中小银行而言，上市之路难在哪儿?

　　A股IPO“候场”队伍再生变，又一家中小银行撤回发行上市申请。

　　7月2日晚间，深交所发布公告表示，因安徽马鞍山农商行及其保荐人撤回发行上市申请，根据相关规定，深交所决定终止其发行上市审核。当前，该行的上市审核状态已为“终止(撤回)”。

　　这是一周之内第二家，今年以来第三家撤回A股IPO的银行。近日江苏海安农商行也撤回发行上市申请，上交所于6月26日公告称，决定终止对该行在沪市主板上市的审核。今年1月份，安徽亳州药都农商行撤回发行上市申请。

　　对于撤回原因，上述银行回应的理由多为发展战略的调整。

　　十年资产规模扩张近三倍

　　与江苏海安农商行相同，马鞍山农商行也于2017年启动了主板上市工作，并于2023年3月上市申请获得深交所受理，至今备战上市工作已7年。

　　对于撤回上市申请的原因，马鞍山农商行工作人员回应称，主要是基于行里发展战略考虑。关于马鞍山农商行日后是否还会重启上市，上述工作人员表示，目前还不确定，后续还要根据监管导向和市场情况来看，也不排除会重新启动。

　　统计数据显示，截至2024年3月末，马鞍山农商行资产总额为875.67亿元，较年初下降了1.97%。

　　从盈利指标看，今年一季度营收为8.90亿元，同比增长7.34%;归属于母公司的净利润2.66亿元，同比下降12.38%。分析该行财务报表，该行营收支出较大，包括金融机构往来支出、利息支出等，特别是今年一季度该行大幅计提拨备，从而影响了利润的增速。

　　据了解，马鞍山农商行成立于2009年7月，是在整合原马鞍山农村合作信用联社及所辖分支机构的基础上，经股份合作制改造而成立的一家地方性法人银行机构。

　　值得关注的是，该行在全国发起设立了21家新华村镇银行，包括安徽当涂新华村镇银行、广州番禺新华村镇银行、安徽郎溪新华村镇银行等，分布于安徽、广东、江西、山东、河北、陕西、甘肃这7个省及天津和北京等直辖市。

　　较多的村镇银行也有助于该行资产规模的扩张。

　　马鞍山农商行近几年的资产规模扩张较为迅猛。该行于2017年启动上市之际，资产规模只有500亿元左右，而在截至2023年6月末的总资产规模曾冲击至903.73亿元，已临近千亿元规模。回顾2013年末，马鞍山农商行的资产规模只有260亿元，也就是说，该行十年扩张已增至近三倍。

　　虽然资产扩张迅猛，但是马鞍山农商行的资本充足率并不低，处于较高水平。截至2024年3月末的资本充足率达18.9%，而过去三年该行的资本充足率指标一直在19%以上，如2023年末、2022年末、2021年末的资本充足率分别为19.23%、19.01%、19.66%。

　　2023年以来的核心一级资本充足率指标并未披露。不过该行公布的2022年末、2021年末以及2020年末的核心一级资本充足率也在16%以上，分别为16.70%、17.21%、16.33%。

　　区域特色较为明显

　　据了解，今年以来撤回上市申请的两家银行均处安徽地区。此前，安徽地区的农商行受到苏南地区多家农商行上市成功的激励，纷纷申请上市辅导备案，安徽也一度是银行备战A股上市最多的省份。

　　作为金融改革最早试点地区，江苏地区的农村金融机构改革一直走在全国前列。在登陆资本市场方面，继国有大行、股份制银行、城商行之后，江苏地区的农商行也于I2016年开始集体冲击A股，并陆续成功

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　　从资产规模看，常熟银行、无锡银行于2016年9月上市时的资产规模已站上千亿元。当时张家港行、苏农银行(吴江银行)、江阴银行的资产规模均未超过1千亿元。其中，张家港行与苏农银行在其上市时的资产规模大概在800亿元。此外，江阴银行于2016年9月登陆A股，截至2016年6月末该行的资产规模为955.09亿元，直到2016年底才刚站上1千亿元。

　　受此激励，安徽地区积极推动当地中小银行上市，自2017年开始，马鞍山农商行、安徽桐城农商行、芜湖扬子农商行、安庆农商行、淮北农商行等农商行纷纷参与上市辅导备案，安徽一度曾是上市银行备案辅导最多的地区。

　　不过，与苏南地区上千亿元左右的资产规模农商行相比，当时安徽参与辅导备案的农商行资产规模均不足500亿元，除了亳州药都农商行、马鞍山农商行当时的资产规模在400亿元以上，其余几家农商行的资产规模多在百亿元行列。

　　然而随着2022年之后，中小银行上市遇冷，中小银行集体上市已经走过了特定的历史时期。当前，安徽地区的马鞍山农商行、药都农商行均已经退出IPO赛道。后续是否择机上市，有待观察。

　　上市之路难在哪儿

　　随着上述3家银行退出，至此，还在A股IPO排队序列中的银行已降至7家。在深交所排队的有广州银行、东莞银行、广东顺德农村商业银行、广东南海农村商业银行共4家，6月29日，上述4家银行均已更新了招股说明书，审核状态也由“中止”变为“新受理”。在上证所排队的有3家，湖北银行、江苏昆山农村商业银行处于“已受理”状态，湖州银行处于“已问询”状态。上述多家银行已在“等候区”排队多年，最早可追溯至2018年。

　　在业内人士看来，未来中小银行整体并不具备大规模上市的条件，第一是中小银行自身经营情况不佳及资产质量堪忧，上市效果恐不及预期，第二是资本市场IPO政策调整之下，名额更向“硬科技”型企业倾斜，中小银行等金融机构不具备相应条件。

　　2024年，尽管经济复苏步伐有所提速，但不同行业间仍存在恢复不均衡的情况，与此同时，让利实体经济、房贷利率下调、存款定期化延续，也直接压缩了银行净息差水平，对银行盈利能力构成挑战。

　　在此背景下，对于计划上市或已经上市的银行而言将面临不小挑战。华夏易道管理咨询公司首席顾问坚鹏认为，对于中小银行而言，上市之路的难点主要存在于，中小银行通常规模较小，业务结构相对单一，难以满足上市的要求。此外，中小银行还需要在短时间内扩大规模，以满足资本充足率等监管要求。

　　在招股书中，多家银行也提到了面临的多重挑战，包括受经济结构转型、行业政策调整等影响，未来可能面临不良贷款上升压力;若监管调整存贷款基准利率或市场利率发生变化，均可能导致存贷款利率不同步变动，进而影响净利差水平，对银行的财务状况和经营业绩带来一定影响。

　　在中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英看来，当前，A股市场正处于关键转型期，注册制的实施加速了优质企业上市步伐，为银行提供了广阔舞台。然而，短期内市场技术性资金失衡矛盾较为突出，导致银行虽有上市潜力，但总体上市节奏受到一定调控。从金融市场结构上看，在未来相当长时间内，间接融资仍将是我国主要融资渠道，银行作为重要参与者，对实体经济的支持功能将进一步增强，但在资本市场技术性调整的背景下，上市进程可能遭遇不确定性。

　　未来，银行该如何应对业绩波动的挑战?传播星球App联合创始人由曦建议，一方面，银行应持续优化自身的业务结构，提升业务效率，以保持稳定的业绩表现;另一方面，银行应积极寻求与其他金融机构的合作，以分散风险，增强自身的抗风险能力。此外，银行还可以通过创新产品和服务，满足市场需求，提高客户黏性，以保持稳定的客户基础。

责任编辑：李静