银行特殊资产处置如何破局

　　近期，多家银行纷纷拓宽特殊资产出表渠道，通过创新模式与策略，积极搭建起与投资机构沟通合作的桥梁。什么是特殊资产，它为何会在新时代的金融浪潮中焕发新生?银行与投资机构该如何在这一领域实现互利共赢?

　　包括不良资产在内的特殊资产，对银行来说是“包袱”、是压力，但在那些以收购特殊资产为生意的投资机构眼里，这是他们的“淘金场”——带着变废为宝的希望冲进这个场子，不断修炼处置能力，发掘价值，寻求收益。

　　调查发现，多家银行近期都在发力特殊资产出表渠道的拓展和创新，积极举办推介会等活动，加强与投资机构面对面交流，不少资产管理机构、信托公司、券商踊跃参加，积极加入“朋友圈”，共同发力建设链接上下游的特殊资产生态圈。

　　一场与时间赛跑的游戏

　　相对于不良资产，特殊资产在银行领域还算是一个稍显小众的术语。其实，特殊资产的范畴要更广阔一些。“特殊资产不仅包括违约债权，也包括一些没有违约但价格产生波动以及偏离了应有价值的资产。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示，银行业的不良资产仍是特殊资产中最主要部分。

　　近期，多家银行通过推介会等形式向投资机构推介多种特殊资产，抵押物覆盖商业房产、工业厂房、土地使用权、住宅性房产等，以及信用类的个贷类资产包、信用卡资产包等。以某股份制银行近日推介的一个普惠业务资产包为例，该债权转让规模近5亿元，涉及45笔贷款，资产覆盖了五级分类的全部类别，包括正常类2笔，关注类7笔，次级类17笔，可疑类5笔，损失类14笔。随着2023年相关监管政策首次将关注类贷款纳入不良资产转让范围，今年各大银行转让的资产包里，不良资产范围进一步扩大。

　　国家金融监督管理总局数据显示，截至2024年一季度末，全国商业银行不良贷款余额3.4万亿元，较上季末增加1414亿元。业内人士普遍认为，今年银行业不良资产处置将呈现加速趋势，预计整体处置规模会出现阶段性新高。

　　业内人士认为，银行通过不良资产处置，可以快速压降不良率，将腾出的信贷资源投向符合国家政策导向的行业企业，提高服务实体经济质效。

　　“管理金融风险最有效的时机并不是在违约之后，而是在实质违约发生之前。在资产价值发生重大变化时介入，不仅能有效降低违约发生的可能性，也能大幅减少违约造成的损失。因此，真正有效的不良资产管理对象，不应局限于已经发生违约的不良资产，还需要扩展到仍未出现违约，但价值受各种因素影响而出现了重大变化的资产。”曾刚称。

　　个贷资产包备受关注

　　“银行经常会组织特殊资产推介活动，特别是股份制银行和地方性银行。”北方一家AMC资深项目经理介绍。“我们最近比较关注一家股份制银行的卖断式个贷资产包，相比反委托式，收购方有很大主动权。估计竞争会比较激烈，这个很考验接盘机构的处置能力。如果洽谈顺利，我们作为优先方，会跟劣后方合作收购。我是做资产处置出身，做了十来年催收和诉讼相关业务，纯电催还是有局限的，拿了这个包主要看劣后方的能力了。”

　　个贷特殊资产投资是今年的热点之一。某资深业内人士表示，市场上银行转让的个贷资产包有不少是反委托式。

　　“银行有不良率方面的考核，所以在关键时点前要把一些不良资产转让出去，但是AMC不见得愿意接。那就有一个反委托，就是AMC将它买下后重新委托给银行，让银行自己去收，相当于不良清收责任还在银行手里，AMC只是当了一个时点上出表工具，帮银行把不良率指标粉饰一下。”上述资深人士称。

　　“卖断式处置对接盘方要求高，需要有高超的风险处置能力才可以赚钱，在价值发掘方面发挥真正的作用。”该人士介绍。

　　一家股份制银行资产保全部门相关负责人表示：“现在整体看，正常的包成交价比起拍价高(溢价空间)10%至20%是有可能的。”

　　近日，银登中心发布的《2024年二季度不良贷款转让试点业务统计》显示，2024年二季度不良贷款转让明显提速，挂牌量和挂牌业务规模环比出现大幅增长，个人不良贷款批量转让成交业务规模更是激增5倍多。

　　业内人士预计，随着贷款总量持续增长、供给侧结构性改革不断深化，银行特殊资产剥离和表外资产回表压力会越来越大;同时，考虑到地方中小银行改制重组，银行不良贷款仍将保持惯性增长态势。未来一段时间，特殊资产不管从供给端，还是从交易端，增长趋势都将持续。

　　持续发力“生态圈”建设

　　多位业内人士表示，特殊资产处置业务分工不断细化，专业性日益增强，单一机构难以覆盖，需要聚合资源、形成合力。建设“生态圈”，构建特殊资产处置行业链、畅通处置路径，成为业内加速探索的方向。

　　“围绕特殊资产交易链的各个环节，与多家政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行以及地方商业银行建立了合作机制，可为各类资产交易提供量身定制的融资产品与服务，助力提升项目的成交率和竞价率。”北京产权交易所相关负责人表示，他们与全国资产管理公司及各地资产管理机构、信托公司、保险公司、融资租赁、小额贷款公司等建立了紧密合作，旨在增强在特殊资产处置领域的服务能力。

　　多家银行表示，将沿着生态化方向，推进特殊资产经营。

　　对于生态圈各方，目前的主要难题是定价(估值)问题。业内人士表示，特殊资产本身具有“标的类型异质化、资产范围不清晰、未来收益不确定”等非标属性，其清收处置往往受到法律因素、经济因素、社会因素等综合影响。“估不好、估不准、估不快是特殊资产估值所面临的三大难题。”平安银行特殊资产管理事业部相关负责人表示。

　　“特殊资产估值定价一般就是模拟处置回款，这是不良处置过程中的难点之一。行业采取了一定的技术赋能手段，多是对个人业务比较有效果，对公业务上的技术应用还差一些。”北京某银行资产保全部负责人表示，而与个贷领域相比，对公领域不良资产处置难度更大，清收更加困难。

　　“我们构建了自己的估值模型，用于资产包评估。”多家地方资产管理机构人士透露，近年来一直利用内外部手段，加大对估值体系的完善和升级。

责任编辑：李静