多空有分歧 黄金ETF参与资金“来去匆匆”

COMEX黄金期货近日连创新高，国内黄金ETF应声大涨。业内人士认为，从历史情况来看，美联储首次降息的前后，黄金波幅会有所放大，部分资金可能选择获利了结。但从中长期看，美联储降息周期的开启利好金价，随着降息周期的推进，黄金ETF或持续迎来资金流入。

美联储9月19日宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，系四年来首次降息。受此影响，COMEX黄金期货已经连续四个交易日收红。截至上海证券报记者9月25日发稿时，COMEX黄金期货盘中触及2694.9美元/盎司，再次创出历史新高。

国际黄金价格的强势表现，带动国内黄金ETF基金的集体上涨。Choice数据显示，9月19日至25日，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF涨近10%，工银瑞信中证沪深港黄金产业股票ETF、平安中证沪深港黄金产业ETF等涨幅在9%左右。

从资金角度来看，在美联储降息消息落地后，参与黄金ETF交易的资金在快速撤离后又逐渐回流。

Choice数据显示，9月19日至20日，在金价大涨的同时，多只黄金ETF遭遇赎回，华安黄金易ETF被净赎回逾1亿份，易方达黄金ETF被净赎回逾4000万份。但9月23日至24日，华安黄金易ETF被净申购逾8000万份，易方达黄金ETF也实现净申购。

对此，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF基金经理刘庭宇认为，历史上，美联储首次降息的前后，短期黄金价格波动会有所放大，部分资金存在获利了结的需求。

中欧财富投顾团队表示，金价接连突破新高后，现处于高位震荡阶段，短期可能有回调风险。但考虑到欧洲ETF增仓以及潜在央行购金的因素，预计回调幅度不会很大。同时，鲍威尔在讲话中特别强调了对就业数据的关注，因此，如果未来实际数据显示失业确实有超预期的“硬着陆”，黄金价格在2025年可能有更大的上行空间。

近期，公募基金布局黄金类产品的热情较高，南方基金、易方达基金均将在10月新发中证沪深港黄金产业股票指数基金。

华安基金认为，随着美联储降息周期的开启，市场预期美国实际利率将下行，这通常有利于黄金的表现。同时，在全球“去美元化”趋势、信用货币超发、经济环境等多重因素的作用下，黄金当前仍具有重要的配置价值。

“在降息周期的推进下，黄金ETF等交易盘或持续迎来资金流入，有望与全球央行一起推动黄金价格进入新的一轮主升浪。”刘庭宇说。

责任编辑：韩静